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关于*ST和ST,你所不知道的

春节后开市的A股涨势喜人,我在节前的文章分享过观点,通过龙虎榜的机构买卖情况和豆粕指数走势,结合黄金分割理论,预期本轮的高点在2686,可以回看1月28日的文章,现在差不多了,也突破了周线的压力位2659,压力变支撑,回踩是买点,而不是追高。
有人会说,龙虎榜里机构买的股票都不怎么涨,不错,他们买的股票没怎么涨,我们也只是看机构的动向,在元旦之前的一个月,机构都是卖出的,涨的股票也卖,跌的股票也卖,元旦之后,机构开始大规模买进,只要他们出手,就说明看好大环境的,只不过买的股票不争气,那没办法,我们看机构动向要注意,看他们买了没有,买了多少,而不是看人家买了什么股票。
今天说说*ST和ST,以前还有S*ST、SST,单独前面加一个S的,意思是没有完成股改的公司,现在已经成为历史了,不需要关注。
*ST和ST的意思都是风险警示,但是区别还是很大的,很多人认为*ST是ST的升级,认为公司亏损了就ST,再亏损就*ST,这是错误的。
只要连续两年亏损就是*ST,第三年再亏损就暂停上市,暂停上市不是退市,如果第四年的半年报出来还是亏损的,才开始走进终止上市程序,终止上市严格来说也不是退市,而是退入到全国中小企业股份转让系统交易,也就是常说的新三板,有的公司说上市了,其实是上到新三板里面的市了,既然上新三板也能说是上市,那退到新三板交易明显不能说是退市。
ST是其他风险警示的意思,要说严重程度,比不上*ST,加ST的原因比如公司银行账号被冻结、不能正常生产、控股股东违规对外担保、董事会会议不能正常召开而影响决议等等,这些原因看上去其实没有那么严重,公司可以在短时间内处理得当,就可以恢复正常。
具体的规则建议大家去交易所官网搜索查阅原始资料,百度上很多解读都是错误的,比如摘星的条件,要求的净利润就是单纯的净利润,没有强调必须是扣非净利润为正数。
我把上交所的规则拿出来解读一下,和深交所的基本上一样。

退市风险警示的实施(*ST)13.2.1 上市公司出现以下情形之一的,本所对其股票实施退市风险警示:
(一)最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者被追溯重述后连续为负值;
(二)最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者被追溯重述后为负值;
(三)最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元或者被追溯重述后低于1000万元;
(四)最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告
上市公司预计将出现第(一)项至第(四)项情形之一的,应当在相应的会计年度结束后一个月内,发布股票可能被实施退市风险警示的风险提示公告,并在披露年度报告前至少再发布两次风险提示公告。(也就是说,在每年的1月31日之前没有发布风险提示,就可以放心了)
如果上市公司最近一个会计年度审计结果表明第(一)项至第(四)项情形已经消除,应当及时披露年报,同时申请撤销退市风险警示。(年报密集披露期间是每年的2月到4月,这里要求上述四项是全部消除,注意,净利润没有要求必须是扣非的,比如德力股份申请撤销退市风险警示时,扣非净利润就是负数。)
(五)因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载,被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正,且公司股票已停牌两个月;
(六)未在法定期限内披露年度报告或者中期报告,且公司股票已停牌两个月;
因为这两项情形被实施退市风险警示后两个月内上述情形消除的,公司可以申请撤销退市风险警示,如果超过两个月了,那就要被暂停上市,继续超期,就被终止上市,一般情况下,上市公司都会在规定期限内整改好的。
(七)因第12.13条股权分布不具备上市条件,公司在规定的一个月内向本所提交解决股权分布问题的方案,并获得本所同意;
至今还没有出现因为股权分布问题被加上*ST的情况,因为正常的股权分布一般指的是在外的流通股达到总股本的四分之一就行了,总股本高的,流通股达到十分之一就行了,比较典型的例子是中坚科技,在2016年某一天,因为公司监事的一个亲戚买了100股公司股票,使得公司在外流通股不足四分之一,而收到了深交所的监管函,不过这个也很好处理,公司的董监高随便卖点就行了。
如果出现了因为这个被加上*ST的,6个月内解决股权分布问题,就可以申请撤销退市风险警示。
(八)因欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为,本所对其股票作出实施重大违法强制退市决定的;
因欺诈发行被退市的不能重新上市了,其他的都有可能死灰复燃。
(九)公司可能被依法强制解散;
(十)法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请;
(十一)本所认定的其他情形。
本所对重大违法强制退市实施标准和程序另有规定的,从其规定。

其他风险警示(ST)13.4.1 上市公司出现以下情形之一的,本所对其股票实施其他风险警示:
(一)被暂停上市的公司股票恢复上市后或者被终止上市的公司股票重新上市后,公司尚未发布首份年度报告;
已披露首份年报,可以申请撤销其他风险警示,也就是说,只要披露了首份年报就摘帽,业绩好坏无所谓。
(二)生产经营活动受到严重影响且预计在3个月内不能恢复正常;
(三)主要银行账号被冻结;
(四)董事会会议无法正常召开并形成决议;
(五)公司被控股股东及其关联方非经营性占用资金或违反规定决策程序对外提供担保,情形严重的;
这些情形只要消除,随时可以申请撤销其他风险警示。
(六)中国证监会或本所认定的其他情形。
在风险警示期间,进行重大资产重组后满足以下条件的,注意,是同时满足下面所有条件,可以申请撤销退市风险警示或者其他风险警示:
(一)出售全部经营性资产和负债,同时购买其他资产且已实施完毕;
(二)通过购买进入公司的资产是一个完整经营主体,该经营主体在进入公司前已在同一管理层之下持续经营3年以上;
(三)本次购入的资产最近一个会计年度经审计净利润为正值;
(四)经会计师事务所审核的盈利预测显示,公司完成本次重组后盈利能力增强,经营业绩明显改善;
(五)本所规定的其他条件。
这些就是关于*ST和ST的全部精华内容和简单解读,这里还要注意的就是每一节最后一条说的其他条件,如果遇到没有遇到过的情况,就会把他归到其他条件,很有弹性。
比如有的上市公司被加上*ST后的下一个年度盈利了,就可以申请撤销*ST,但是扣非净利润还是负的,或者营业收入上1千万了,但是营业利润依然是负数,这个时候,他们的净利润很可能就是通过财务手段做出来的,他们自己当然也心虚,因此就会在申请撤销*ST的同时,再申请加上ST,表面上是一步,直接把星去掉,实际上是分两步的,先去掉*ST,然后再加上ST,*ST中基就是这样:
在监管趋严的背景下,低调一点还是很好的,不容易被抓典型,同时上市公司也会省掉点年费,年费是5万元起步的,经济不景气,赚钱不容易,能省还是要省的,这也是熊市环境下,盈利能力弱的公司保护自己的办法之一:
*ST锐电也是这种情况,至于ST要什么去掉,就看上市公司自己了,基本上随时都可以申请撤销。

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