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为什么要让股市涨起来?

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怪事年年有,今年特别多!
中国股市今年有一个奇怪的现象:虽然我们各行业主要的公司,特别是大公司今年的盈利没有下跌,可大盘却从3587.03点下跌到2449点附近。
除了极个别的参与了商品市场或者期货市场的这种对冲基金或者用CT做商品的这些基金以外,绝大多数的公募和私募是亏损的。
问题是,在上市公司在基本面没有明显恶化的情况下,为什么出现这种现象呢?很明显,今年市场失效了。
今年市场呈现弱势状态主要是因为市场信心缺乏。
百度搜索指数上,“国进民退”这四个字从今年6月开始迅速拉升至现在前所未有的高度。这反映了一个什么问题?
大家是十分关心国企和民企在社会上的定位!在整个经济体系中,民营经济贡献了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新、80%以上的城镇劳动就业以及90%以上的新增就业和企业数量。
投资者担心的正是因政策的不确定性导致民营经济的彻底衰败。
在这样的环境下,周末,国家层面强调支持民营企业发展,从各个层面坚定发展民企信心,这给市场吃下了定心丸,也可以看到此时提振股市信心的紧迫性。
尽管部分上市公司出现了一些问题,但是上市公司仍然是中国最好的企业。
作为各行各业的龙头,他们代表着国家经济的基石,一家上市公司牵扯着上下游产业链,影响着各行各业。尤其在中美摩擦大背景下,国家出口受到了一定影响,更直接的是相关出口型企业受到了冲击。因此,企业应该自力更生,无论国有还是民营更需要一起共克时艰。
此外,在去杠杆过程中,资源配置有部分错位了。
例如一向势利的银行机构即使面临高层施压,也偏要把贷款给与国企,因此很多民营企业难以获得宝贵的贷款资金。而走投无路的上市公司要么冒险去股权质押,要么无奈地陷入债务危机。
这时问题就产生了,民企开始面临流动性危机。
上市公司东方园林就是一个典例。这家公司的股价之所以腰斩是因为股民担忧它所面临的股权质押爆仓风险。而大股东如果因为资金链问题失去了控制权,公司成为了银行交易的产品,管理层就无法专注于实业发展,也不利于经济的转型升级。值得关注的是,自国庆长假以来的中国股市,A股累计暴跌近12%,而上周四晚间美股还继续大跌,让本已经全面告急的4.44万亿股权质押盘(截至10月19日)进一步面临爆仓危机。
若不能及时解决,股权质押风险将向券商、基金、银行乃至保险等各大金融机构蔓延。一旦触及平仓线引发大面积踩踏事件,金融风险将更为严峻。
在德林社看来,管理好股市,在一定程度上也可以增加民众对国家的信心。中国股市从来都是政策市,做投资核心还是要对国家有信心。
这一次对股市的救市行动是实属罕见的,意义深远。它是一次由虚向实打通金融支持实体通路,提升投资者尤其是民企信心,扭转实体经济下行风险担忧的预期一次救市行动。
当然,我们德林社也一直认为,市场的底从来都不是救出来的,我们期待高层出台更多实质性措施,让市场真正回归市场,市场才会更为健康和强大。

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