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风险配置大发现189:小冰河期和太阳经济学

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财新WeNews“风险配置大发现”今日更新第189期:
小冰河期和太阳经济学

太阳黑子活跃程度变低,小冰河期可能就要到来,这些温度与气候的变化带来太阳经济学。全球化的积攒是否足够应对这一冲击?
乔嘉:风险配置大发现的朋友们,大家好。我们上期说到一个挺有意思的事,美国的市场经济都是在两个阵营相斗争的情况下出来的;但是现在我们很明显只有一个阵营,我们中国特色社会主义,是以市场经济为发展的主要方向的一个社会结构。现在几乎是大同了,但是大同了以后如何可持续地大同式发展也是一个问题。石磊又说到了小冰河期,我听高晓松的节目说最近这几年就应该要到了。
石磊:对,2019年开始,我们进入到了太阳黑子时期的谷底,从更长时间来看就叫极小期。太阳极小期可能刚刚开始,可能会持续30到50年,这是非常长的。
太阳经济学或者叫太阳学,有一个很有意思的发现,大家听着可以做一个参考:人的各种生产经营,情绪和社会活动,都受到太阳辐射的影响。这个大家很容易理解,因为太阳是地球能量的根源,所以太阳辐射来的能量的多寡,自然决定了我们所处的环境,我们的环境就影响了人类社会和发展。
这个在数据上有非常多的支撑,比如朱格拉周期、库兹涅茨周期、康波周期、基钦周期,都在太阳周期上得以反映。而且太阳周期与我们整个环境的平均温度出现了一致性的变化,对洋流有很强的影响,这就使得美国的周期和日本的、亚洲的周期不一样,存在错位。由于洋流和气候的影响,并不是全球都处于同一个周期,甚至赤道附近的周期和温带、北半球的周期都是不一样的。不管是苏黎世天文台,还是NASA公布的数据,都能得出结论:太阳黑子的活跃程度越来越低了…(更多精彩内容请订阅后收听收看
*自2018年4月8日起,石磊、乔嘉在财新WeNews| “风险配置大发现” 栏目已推出了189期音频节目(含文字),内容包括以下系列和内容。部分章节实验单篇收费
【去年、今年和明年】:岁末的梳理与展望
189:小冰河期和太阳经济学
188:世界越来越“不平”?
187:回望2018,百年未遇?
166:中美经济将会去哪里
165:中国经济会遭遇日本曾经的危机吗
164:去杠杆时谁最痛
163:中国经济周期逆转的三个路标【单篇收费】
162:该用怎样的应对式策略
【大类资产和风险敞口】:解析各种大类资产的风险
186:大宗商品的维度
185:权益风险溢价的逻辑
184:可转债和可交债的风险溢价
183:流动性驱动和周期性驱动的区别
182:信用溢价的秘密
181:期限溢价该怎么做
180:我们该从2013年的“钱荒”学什么?
179:什么是流动性溢价敞口?
178:有哪些敞口
177: 头寸和敞口什么区别
【人与信息、系统、模型】:如何从海量信息中构建模型和分析框架
176:为什么后验是局限的
175:系统和人怎么互动
174:系统和模型有何不同
173:模型的本质是什么
172:信息爆炸时代如何筛选信息
171:信用分析有用吗
【你问我答】:不定期集中答疑
170:中国哪个市场对外资有吸引力
169:谁决定央行要不要降杠杆
168:什么是先验
167:是否已经出现周期下行共振
黄金祛魅】:剖析黄金的结构性特征、定价、估值
161:黄金贵时就该买白银吗
160:黄金怎么定价
159:黄金从哪里供给
158:投资黄金的种类有何不同
157:国外投资者和中国大妈有什么不一样
156:黄金的需求有几种
【我有高朋】:特邀嘉宾中益资管基金经理赵一,畅谈当下信用债的危与机、CRM、股市
155:什么样的股票可能会涨【单篇收费】
154:为什么要救民企【单篇收费】
153:CRM该怎么定价?
152:民企债务支持工具CRM怎么运作?
151:什么样的民企会被救【单篇收费】
150:一种为民企设立的融资工具?
50:市场化手段是解决过剩产能的惟一路径吗
49:黑色产业链的周期性逻辑
48:可以投资光伏业吗
47:光伏行业的周期
46:房地产是天使还是魔鬼
45:城投债怎么定价
44:如何确定中国信用风险的风险溢价
43:民营龙头企业信用债还有投资价值吗
42:民营企业“违约潮”?
39:中国债券违约潮来了吗
38:全球信用紧缩 谁会被做空?
【古巴漫谈】金融er眼里的古巴
144:他们的“改革开放”| 古巴漫谈
143:为什么变成现在这样?| 古巴漫谈
142:计划经济的短缺与市场经济的过剩| 古巴漫谈
141:除了海明威,还会想到什么? | 古巴漫谈
【系统化决策】:如何告别拍脑门,建立系统化决策体系
137: 风险需要“先验”还是“后验”
136:基金经理和投资总监该谁说了算?
135:全凭个人经验做决策有什么后果
134:为什么国际机构更看重贝塔
133:怎样才算资产配置的思路?
132:大部分投资观点是错的,怎么破
131:阿尔法中的套路总起作用?
130:数据思维下的风险
129:股市里的分形熵可以看出什么
128:赫斯特指数有哪些用法
127:股价的拐点在哪里【单篇收费】
126:波动率的陷阱
125:波动率可以预测吗
124:如何用历史预测未来
123:怎么用数学解释世界
122:宏观沙盘能解决什么问题【单篇收费】
【按图索骥】:从图表中找寻宏观经济分析的线索
121:库存动力和商品价格之间的关系
120:宏观分析就一定不能用来交易吗
119:会不会滞胀【单篇收费】
118:融资体系中的信用数量条件
117:一张图认清中国的基钦周期
【探究行为金融学】:行为金融学如何应用于投资?
116:跨资产里的情绪传染效应
115:情绪指标有哪些
114:如何在投资中摆脱情绪的辖制
113:怎样投资不只挣“运气”钱?
112: 从不完整的微观走向不确定的宏观
111:市场是否永远高效
110:回测结果能代表未来吗
109:能做资产管理是因为更勇敢吗
108: 情绪怎样影响投资
107:你擅长大脑的“快”、“慢”哪种系统
【国际视角下的中国】:换个视角来看中国的问题会怎样?
149:钱越来越值钱了吗
148:泡沫在慢撒气
106:全球投资风险有哪些(下)
105:全球投资风险有哪些(中)
104:全球投资风险有哪些(上)
103:房价会永远上涨吗(下)【单篇收费】
102:房价会永远上涨吗(上)【单篇收费】
101:为什么信用债会违约
100:我们该对中国经济乐观吗【单篇收费】
99:中国制造业还需要追赶策略吗
98:中美经济周期有哪些差异
97:人民币汇率下跌何时逆转【单篇收费】
96:中国即将面临金融危机吗【单篇收费】
【重塑投资价值观】:解析全新的风险配置概念和理念
147:流动性如何分层
146:怎样才算有预见性
145:为什么股市大起大落
139:怎么区分“对的”和“贵的”
95:中国和美国存在系统性金融风险吗 (下)【单篇收费】
94: 中国和美国存在系统性金融风险吗 (上)【单篇收费】
93:目前美国资产的估值

92:当下中国各类资产的估值91:何时布局需要考虑哪些因素
90:怎么确定调仓的频率和策略
89:你的世界观会怎么影响投资(下)
88:你的世界观会怎么影响投资(上)
87:战略性、战术性资产配置有哪些误区
86:常用的投资工具要怎么配置
85:有既能刚兑又合规的投资产品吗
84:为何投资?一次哲学思考
【透视指标】:对比常见指标和石磊的自创指标
83:指标怎么发挥作用
82:什么样的指标是好指标
81:该用怎样的指标观察市场

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财新WeNews“风险配置大发现”今日更新第188期:
世界越来越“不平”?
如何看待特朗普的“去全球化”?“去全球化”会是主流吗?什么是全球同质化?
乔嘉:风险配置大发现的朋友们,大家好。昨天跟石磊聊了会儿2018年。在展望到2019年之前,我觉得2018年是各种各样的尾声。2018年是2008年到2018年这个阶段的尾声;从新规开始,我们已经坚定地开始解决或者是彻底解决以前的问题,然后往前走。因此我又想起了好多尾声,比如,从特朗普想起全球化的尾声,世界村的概念现在是不是到了尾声?
石磊:对,世界原来是越来越“平”,现在世界却是越来越“不平”。当然这也是个震荡周期,有人研究过,一百多年一次。
乔嘉:这是特朗普个人的问题吗?
石磊:不是的,局势比个人更关键。
乔嘉:其实奥巴马时期已经有一些方向了。
石磊:对,那个时候已经开始酝酿了。因为你只要在这个位置,你必然有这样的理性决策。不管你有多大的权力,也是环境、你的人民赋予你的,所以你在这个角色上就必须要做这件事。所以其实很多时候,我们真的是莫名其妙地进入到某种周期性的循环,我们称它为去全球化,或者叫逆全球化。但是在某种大的浪潮之中,往往还有一些负浪潮,它就像我们主流文化所激发出的一种次文化。比如工业化时代到来的时候,其代表的是标准化、流水化生产、机械化,最后人也会被机械化。就像卓别林的电影《摩登时代》,你会发现产生了一种次文化,就是抵制机械化的人,认为人要个性化…(更多精彩内容请订阅后收听收看
*自2018年4月8日起,石磊、乔嘉在财新WeNews| “风险配置大发现” 栏目已推出了188期音频节目(含文字),内容包括以下系列和内容。部分章节实验单篇收费
【去年、今年和明年】:岁末的梳理与展望
188:世界越来越“不平”?
187:回望2018,百年未遇?
166:中美经济将会去哪里
165:中国经济会遭遇日本曾经的危机吗
164:去杠杆时谁最痛
163:中国经济周期逆转的三个路标【单篇收费】
162:该用怎样的应对式策略
【大类资产和风险敞口】:解析各种大类资产的风险
186:大宗商品的维度
185:权益风险溢价的逻辑
184:可转债和可交债的风险溢价
183:流动性驱动和周期性驱动的区别
182:信用溢价的秘密
181:期限溢价该怎么做
180:我们该从2013年的“钱荒”学什么?
179:什么是流动性溢价敞口?
178:有哪些敞口
177: 头寸和敞口什么区别
【人与信息、系统、模型】:如何从海量信息中构建模型和分析框架
176:为什么后验是局限的
175:系统和人怎么互动
174:系统和模型有何不同
173:模型的本质是什么
172:信息爆炸时代如何筛选信息
171:信用分析有用吗
【你问我答】:不定期集中答疑
170:中国哪个市场对外资有吸引力
169:谁决定央行要不要降杠杆
168:什么是先验
167:是否已经出现周期下行共振黄金祛魅】:剖析黄金的结构性特征、定价、估值
161:黄金贵时就该买白银吗
160:黄金怎么定价
159:黄金从哪里供给
158:投资黄金的种类有何不同
157:国外投资者和中国大妈有什么不一样
156:黄金的需求有几种
【我有高朋】:特邀嘉宾中益资管基金经理赵一,畅谈当下信用债的危与机、CRM、股市
155:什么样的股票可能会涨【单篇收费】
154:为什么要救民企【单篇收费】
153:CRM该怎么定价?
152:民企债务支持工具CRM怎么运作?
151:什么样的民企会被救【单篇收费】
150:一种为民企设立的融资工具?
50:市场化手段是解决过剩产能的惟一路径吗
49:黑色产业链的周期性逻辑
48:可以投资光伏业吗
47:光伏行业的周期
46:房地产是天使还是魔鬼
45:城投债怎么定价
44:如何确定中国信用风险的风险溢价
43:民营龙头企业信用债还有投资价值吗
42:民营企业“违约潮”?
39:中国债券违约潮来了吗
38:全球信用紧缩 谁会被做空?
【古巴漫谈】金融er眼里的古巴
144:他们的“改革开放”| 古巴漫谈
143:为什么变成现在这样?| 古巴漫谈
142:计划经济的短缺与市场经济的过剩| 古巴漫谈
141:除了海明威,还会想到什么? | 古巴漫谈
【系统化决策】:如何告别拍脑门,建立系统化决策体系
137: 风险需要“先验”还是“后验”
136:基金经理和投资总监该谁说了算?
135:全凭个人经验做决策有什么后果
134:为什么国际机构更看重贝塔
133:怎样才算资产配置的思路?
132:大部分投资观点是错的,怎么破
131:阿尔法中的套路总起作用?
130:数据思维下的风险
129:股市里的分形熵可以看出什么
128:赫斯特指数有哪些用法
127:股价的拐点在哪里【单篇收费】
126:波动率的陷阱
125:波动率可以预测吗
124:如何用历史预测未来
123:怎么用数学解释世界
122:宏观沙盘能解决什么问题【单篇收费】
【按图索骥】:从图表中找寻宏观经济分析的线索
121:库存动力和商品价格之间的关系
120:宏观分析就一定不能用来交易吗
119:会不会滞胀【单篇收费】
118:融资体系中的信用数量条件
117:一张图认清中国的基钦周期
【探究行为金融学】:行为金融学如何应用于投资?
116:跨资产里的情绪传染效应
115:情绪指标有哪些
114:如何在投资中摆脱情绪的辖制
113:怎样投资不只挣“运气”钱?
112: 从不完整的微观走向不确定的宏观
111:市场是否永远高效
110:回测结果能代表未来吗
109:能做资产管理是因为更勇敢吗
108: 情绪怎样影响投资
107:你擅长大脑的“快”、“慢”哪种系统
【国际视角下的中国】:换个视角来看中国的问题会怎样?
149:钱越来越值钱了吗
148:泡沫在慢撒气
106:全球投资风险有哪些(下)
105:全球投资风险有哪些(中)
104:全球投资风险有哪些(上)
103:房价会永远上涨吗(下)【单篇收费】
102:房价会永远上涨吗(上)【单篇收费】
101:为什么信用债会违约
100:我们该对中国经济乐观吗【单篇收费】
99:中国制造业还需要追赶策略吗
98:中美经济周期有哪些差异
97:人民币汇率下跌何时逆转【单篇收费】
96:中国即将面临金融危机吗【单篇收费】
【重塑投资价值观】:解析全新的风险配置概念和理念
147:流动性如何分层
146:怎样才算有预见性
145:为什么股市大起大落
139:怎么区分“对的”和“贵的”
95:中国和美国存在系统性金融风险吗 (下)【单篇收费】
94: 中国和美国存在系统性金融风险吗 (上)【单篇收费】
93:目前美国资产的估值

92:当下中国各类资产的估值91:何时布局需要考虑哪些因素
90:怎么确定调仓的频率和策略
89:你的世界观会怎么影响投资(下)
88:你的世界观会怎么影响投资(上)
87:战略性、战术性资产配置有哪些误区
86:常用的投资工具要怎么配置
85:有既能刚兑又合规的投资产品吗
84:为何投资?一次哲学思考
【透视指标】:对比常见指标和石磊的自创指标
83:指标怎么发挥作用
82:什么样的指标是好指标
81:该用怎样的指标观察市场
【洞悉资产配置】:刷新认知的全新投资哲学
140:金价为什么上涨
80:资产配置就只有FOF和MOM吗
79:怎样才算一个“好投资”
78:哪些工具可用于资产配置
77:几种流行的资产配置方法
76:谈谈投资策略和流程|
75:怎么设定收益的目标
74:什么时候应该退出
73:资产配置最优化的逻辑基础
72:什么资产配置都不如买房吗(下)【单篇收费】
71:什么资产配置都不如买房吗(上)【单篇收费】
70:资产多大需要资产配置
69:如何理解汇率的风险敞口
68:怎么对资产估值
67:中国有什么可投资产
66:走出闭眼走路的“分散”思维
65:分散化投资是万能的吗
【直面风险】:从分形、混沌的时空角度分析风险
64:该用怎样的市场情绪面对风险
63:怎么利用风险
62:如何面对风险
61:“分形”视角下的风险整体性思维
60:不确定性是怎么来的
59:主观到客观:风险配置的定制化逻辑
58:金融技术的核心是什么
【看懂周期】:解读中国、美国、欧洲、日本等主要周期的特征与逻辑
138:美股是否经历了拐点【单篇收费】
57:中国的居民储蓄率真的高吗
56:美国的要素分配和贸易摩擦有关系吗
55:各国都在分配的关键节点上
54:周期视角下的汇改风险
53:国际收支周期对金融周期的影响逻辑
52:制造业库存周期已到顶点
51:中美之间的“周期”联系与不同
35:千万别把周期当成预测工具
34:周期的时空共振
33:寻找市场的“炼金术“
【资管通鉴】:针对资管新规的解读
32:信托将来还能是万金油吗
31:商业银行未来怎么做资产管理
30:什么样的智能投顾能适应开放复杂巨系统
29:资产管理的格局大变
29:销售端将面临越来越多的风险
27:从资金掮客走向真正的风险管理者
26:“野蛮人”为何错了
25:资管行业的“七寸”之痛
【世界央行】:建立鸟瞰经济世界的视野与能力
24:抓住信用配置的时机
23:信用在周期中的角色
37:原油期货曲线为何倒挂
22:房地产拐点带来尾部风险怎么办
41:人民币汇率形成机制面临演变
40:人民币汇率的褃节儿
21:汇率突变 要出事了吗
20:中国的长周期和房地产
19:周期滞后的欧元区
36:为何所有类别资产都在看美国的脸色?
18:看懂美国的经济周期变化
17:油金比背后的全球经济周期
16:美联储缩表的流动性冲击
15:从钱荒、资产荒到债灾的发展肌理
14:中国的流动性体系
13:美国的流动性创造
12:流动性到底是什么
11:人民币实用主义
10:中国的位置
09:洞悉世界央行的层次
08:日本央行的重要性不亚于美联储
07:鸟瞰一幅大图景
【开篇】:为什么这是一个全新的时代
06:看透中国流动性之谜
05:看穿债市起与落
04:贸易战来了 投资怎么办
03:中国周期性领先了美国(试听)
02:可以预测的一次全球大地震(试听)
01:告别刚兑时代(试听)
*每个系列大约10-20篇,可听可读,银行资管转型必备,分享石磊的洞见,与第一代中国债券私募经理乔嘉一起重新构建主动投资能力。
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